IMO 환경규제가 촉발한 친환경 선박 슈퍼사이클. L1 조선소의 신조 수주가 시차를 두고 L2 기자재·소부장·AM 그룹으로 전이되는 'Lead-Lag' 구조를 5단계 사이클과 L1·L2·L3 레이어로 교차 매핑합니다.
L1 조선소의 신조 수주가 6~18개월 시차를 두고 L2 기자재·소부장으로 흘러가고, 인도 후 30년간 AM·MRO 누적 수익으로 이어집니다. 단계마다 매출이 인식되는 그룹이 달라집니다.
한국 조선 빅3는 LNG·해양·방산 세 영역에서 서로 다른 해자를 발전시켜 왔습니다. 선도자가 검증한 이익 극대화 경로를 추격자가 보완·심화하는 구조입니다.
조선 슈퍼사이클은 영원하지 않습니다. 아래 3개 트리거 중 'AND 조건'이 충족되면 전면 재검토에 진입합니다. 데이터 무결성 기반의 Exit 신호.
이익이 흐르는 방향을 따라 위에서 아래로 읽습니다. L1이 수주를 잡으면 L2가 시차를 두고 수확하고, L3는 조선의 본업 마진과 분리된 미래 멀티플을 만듭니다.